社区综合保险在湖北省签下了第一单
2013年下半年，中国的光伏行业迎来了一个新的机遇，国务院相继出台一系列的扶持政策，光伏发电应用随之快速发展。
各地方政府为了扶持新能源投资，在中央政策基础上又出台了一些额外补贴。自2008年到2013年中，SolarCity共募集了15.7亿美元的基金用于屋顶光伏项目建设，其中包括Google在2011年6月投资的2.8亿美元。
5.通过B2C模式拓展家庭用户美国的主要屋顶光伏开发商都开通了电商平台。4.净电量计量法则的应用美国有多个州的法律都允许用户将余量光伏电力按照零售电价传送上电网，用户和电网公司的结算按照净下载电量计算(Net Metering)，由于在加州等地区屋顶光伏发电成本已低于电网零售电价，向电网上传光伏电力能给用户带来收益。2.通过政策变现吸引投资建设资金通过设计特定的项目公司股权结构和合同结构(见图)，开发商能够将光伏系统带来的ITC和MACRS政策转移给税务投资人。那么具体事实又是如何呢?中美分布式光伏市场究竟存在怎样的异同?下面我们来深度分析一下SolarCity于背后的中美分布式光伏市场对于社区和家庭的屋顶而言，在屋顶拥有者不具备完全自主投资能力时，应支持和鼓励屋顶拥有者优先吸纳社区内甚至相邻家庭的个人投资者合资开发分布式光伏发电，同时共同就地消纳。
国能新能[2014]406号文中分布式光伏发电功能定位及运营模式的调整变化，短期看可以促进分布式光伏发电的发展，长远看则因功能定位可随时变化而造成执行难和配电网投资大增，并不利于分布式光伏发电的可持续发展。已按自发自用、余电上网模式执行的项目，在用电负荷显著减少(含消失)或供用电关系无法履行的情况下，允许变更为全额上网模式，项目单位要向当地能源主管部门申请变更备案，与电网企业签订新的并网协议和购售电合同，电网企业负责向财政部和国家能源局申请补贴目录变更。如果没那么快可能会被并购或者成为经销商。
虽说未来补贴不会停为户用业主信心满满，但实际融资难补贴慢回报长的问题依旧让人诟病。针对不同的地区要有个性化的维护手段。无论贷款还是他人投资的融资租赁在家庭客户这边难度都比较大。用成熟地区的经验来带动其他地区的太阳能扩展工作。
南方汉能知名度大于英利，而汉能在终端上做的并不够好。但是不太可能出现一家企业能够通吃全国。
下一步的话让太阳能可以作为一项资产抵押，降低房贷门槛。从我们现在看到分布式额外补贴的增加，这个路线现在还是比较明晰的。第一，是客户对于市场的认识。当然最糟的情况是会被社会所淘汰。
在保证品质的情况下，系统的毛利润已经很低了。(7)若用户系统有利可图，自己将马上涌入。在没有商业气氛的情况下，有更多的客观评测。但随着分布式光伏接入点占比例提高，受天气等影响，会使得准确预测负荷的难度大大增加。
(4)家庭光伏发电作为新兴技术和项目的应用，经济成本还是较高，专家认为目前有更好的办法减少家庭光伏发电的成本吗?在同样的功率水平下，我国的电站成本相比欧美已经很低了，我国的主要问题在于电价相对较低，因此发电的收益相对较低。当家庭光伏成为社会潮流后，市场会更好。
(5)努力发展分布式光伏等新能源，目的是要节约化石能源，减少污染SolarCity的市场份额从2012年的12%增长到2013年底的32%，分布式市场份额排名为美国第一。
2014年4月SolarCitv又发行了7000万美金的光伏债，利率4.59%。它是指将流动性不强但能产生稳定现金流的资产(如光伏租赁协议或电力购买协议中规定的现金流)通过一定的结构安排，转换为标准化可交易的金融工具(如证券)。新增光伏发电装机仅次于天然气(图1)，住宅光伏装机首次超过非住宅光伏(SEIA，2015)。融得的资金进人再投资，达到不断复制、滚动发展、规模发展的良胜状态。目前，分布式光伏在美国能源利用中扮演着越来越重要的角色。自2012年底以来，我国密集出台了一系列激励政策，大力推动分布式光伏发电，但是效果并不理想。
以SolarCity为例，它通过与用户签订长期协议，解决了屋顶租期风险问题和收益不稳定问题。同时资产证券化具有风险低，融资量大的特点，可以有效解决融资渠道单一而导致的融资不足的问题。
证券化的目的是提高光伏资产流动性，融得大量资金满足发展需要。此外，税务股权融资较复杂，融资成本较高。
而且该政策将于2016年底到期，增加了税务股权融资环境的不确定性;1705法案贷款担保计划和1603法案的到期也表现了政策环境的不稳定，融资问题仍函待解决。此外，我国对企业的评级体系并不健全，分布式并网仍有待完善，因此并不能确保长期电价的稳定和需求的稳定，影响电站收益。
随着对环境保护的呼声越来越高，全球可再生能源，尤其是光伏发电通过技术的不断革新己经取得了显著发展，其中，分布式光伏发电的发展前景尤为光明。资产证券化是一种融资创新途径。第五部分介绍美国太阳能进人公共资本(sAPC)的产生背景、基本内容、实现结果等，第三部分分析我国分布式光伏资产证券化现状和存在问题，实行资产证券化的意义，以及从SAPC中得到的启示。SAPC也会提供平台用于讨论与交流，如建立光伏证券市场的门槛、机遇、风险等。
(4)相关企业对证券化的积极性不同民营企业缺少资金，虽然有资产证券化的积极性却因为规模受限、资产抵押问题等难以进行。四、SAPC对我国的启示SAPC推动了光伏资产的证券化，增强了光伏资产的流动性，通过标准化协议、建立数据库、模拟评级等降低交易成本，完善了分析和评级体系。
(2)监管繁多增加发行成本我国金融监管为分业监管，中国人民银行、银监会、证监会和保监会分工合作，而由于资产证券化十分复杂，监管的内容和程序繁多，造成较大的发行成本。然而，近年来分布式光伏投资下降导致中国、德国、印度、美国等众多国家都陷人了融资困境，原因之一是融资渠道单一，依赖银行贷款，而金融机构对分布式光伏项目的收益和风险存在担忧。
三、我国分布式光伏证券化发展现状和存在的问题2013年3月，证监会公布《证券公司资产证券化业务管理规定》，表明国内向资产证券化敞开大门。为了促进光伏产业发展，美国联邦政府和各州政府实行了一系列的支持政策，如净电量计量政策允许光伏发电系统上网和计量;每发1000度电可获得1份绿色电力证书(REC)，可上市交易;温室气体法规表明美国政府支持以可再生能源为主的分布式发电;《复苏与再投资法》(2009)中的投资税抵免政策规定减免额为系统安装成本的30%，该项政策虽然对想获得税收抵免的投资者投资光伏项目有吸引力，但是，目前只有十余家大型金融机构和保险基金参与投资，并未满足融资需求。
2014年，银监会、证监会推出资产证券化备案制，央行目前也正在研究推行资产证券化发行注册制。原因之一是由于金融机构对项目收益与风险的担忧，我国分布式光伏发电陷入了融资困境。为了促进资产证券化的健康发展，我国应尽快建立数据库和完善政策体系，第一，健全光伏质量认证体系和光伏电站效率评级体系，完善保险体系和风险控制制度，从根本上减轻投资者对光伏项目收益和风险的顾虑，促进止级市场的发展;第止，完善企业信用评级制度，从而稳定电量需求和收益，为证券化提供稳定的现金流保证;第三，完善税收制度，实现税收中性化。二、美国太阳能进入公共资本基本内容与现状(一)SAPC产生背景美国是世界上较早发展分布式光伏发电的国家之一。
(1)缺乏稳定的现金流保障我国光伏质量认证体系和光伏电站效率评级体系缺乏，保险和风控制度不健全，产品和项目质量难以保证。但是，目前我国光伏资产证券化仍处在实践中，证券化的发展仍存在制约因素。
(3)重复征税按照《中华人民共和国营业税暂行条例》，金融业营业税税率为5%，资产证券化过程中涉及到多次出售，会造成重复征税，增大融资成本。本文的目的是通过分析美国促进分布式光伏发展的创新之举即推行资产证券化，为我国解决分布式光伏融资难问题提供借鉴。
截至2014年末，美国光伏发电装机总量达20GW，其中分布式光伏超过16.lOGW。为增加消费透明度，降低太阳能资产的交易成本，促进项目证券化，SAPC的主要工作内容是对协议进行标准化，包括电力购买协议(PPA)、租赁协议、住宅和商业开发相关文件;建立数据库用于评估业绩和违约风险;进行模拟评级来增强投资者对投资风险的认知。
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